什么是稳定币？
稳定币是指价值与其他货币、商品或金融工具挂钩的加密货币。稳定币旨在提供一种替代方案，以应对包括比特币 (BTC) 在内的热门加密货币的高波动性，这种波动性使得加密货币投资不再适合日常交易。
关键要点
稳定币是一种试图将其市场价值与某些外部参考挂钩的加密货币。
作为交换媒介，稳定币比波动性的加密货币更有用。
稳定币可能与美元等货币或黄金等商品的价格挂钩。
稳定币通过维持储备资产作为抵押品或通过控制供应的算法公式来追求价格稳定。
鉴于稳定币市场规模超过 1620 亿美元且增长迅速，且有可能影响更广泛的金融体系，稳定币继续受到监管机构的审查。
1、稳定币
为什么稳定币如此重要？
尽管比特币仍然是最受欢迎的加密货币，但其价格（或汇率）波动性往往较大。例如，比特币的价格从2020年3月的略低于5,000美元上涨至2021年4月的63,000美元以上，但在接下来的两个月里却暴跌了近50%。日内波动也可能非常剧烈；这种加密货币的价格通常在几个小时内波动超过10%。
2、所有这些波动对交易者来说可能是一件好事，但对买卖双方来说，它却将诸如购买之类的常规交易变成了高风险投机。持有加密货币以期长期升值的投资者，可不想因为用10,000 个比特币买了两个披萨而出名。与此同时，大多数商家也不想在收到加密货币付款后，因价格暴跌而蒙受损失。
要充当交换媒介，非法定货币必须保持相对稳定，以确保接受它的人在短期内保持购买力。在传统法定货币中，外汇交易中即使每日波动幅度达到1%也相对罕见。
顾名思义，稳定币旨在通过承诺以多种方式保持加密货币的价值稳定来解决这一问题。
投资者应谨慎对待稳定币，因为它们需要独立审计师来核实抵押品或储备。大多数审计师都诚实守信，但事实是，仍然需要有审计师来核实商品的持有情况。审计师是参与“去中心化”货币体系的另一个第三方，旨在消除那些历史上一直在传播欺诈和不道德行为的第三方。
鉴于美元的广泛可用性和接受度，一些人认为稳定币只是一种寻找问题的解决方案。另一方面，许多加密货币的拥护者认为，未来属于不受央行控制的数字货币。基于此，基于用于稳定其价值的资产，人们创建了四种类型的稳定币。
法币抵押稳定币
法定货币抵押的稳定币维持一种或多种法定货币（例如美元）的储备作为抵押品，以确保稳定币的价值。
此类储备由独立托管机构维护，并定期接受审计，这一点应谨慎考虑。Tether （USDT）和TrueUSD（TUSD ）是热门的稳定币，由美元储备支持，并与美元平价计价。截至2024年6月底，Tether（USDT）是市值第三大的加密货币，价值超过1120亿美元。
3、您可以在一些最好的加密货币交易所和应用程序（如 Kraken 和 Coinbase）上投资 Tether 等稳定币。
商品支持的稳定币
商品支持型稳定币在某种程度上属于法币抵押币的一个子类别，是一种与黄金、白银或石油等商品的市场价值挂钩的加密货币。这些稳定币通常通过第三方托管机构或投资持有商品的工具来持有商品。
最受欢迎的商品支持代币之一是Tether Gold（XAUt），这是一种由黄金储备支持的加密货币。据信，这些黄金由瑞士一位不愿透露姓名的托管人持有，其服务条款如下：
已完成赎回的黄金代币持有者可以选择在瑞士合理选择的地点实物交付金条（需按照赎回时有效的黄金代币费用表支付费用）。
4、加密抵押稳定币
加密货币抵押型稳定币由其他加密货币支撑。由于储备加密货币也可能存在高波动性，此类稳定币通常采用超额抵押，即储备中持有的加密货币价值超过发行的稳定币的价值。
价值 200 万美元的加密货币可以作为储备，发行价值 100 万美元的加密货币支持的稳定币，以防范储备加密货币价格下跌 50% 的风险。例如，MakerDAO 的 Dai ( DAI ) 稳定币与美元挂钩，但由以太坊 (ETH) 和其他加密货币支持，这些加密货币的价值约为流通中的 DAI 稳定币的 155%。
5、算法稳定币
算法稳定币可能持有或不持有储备资产。它们的主要区别在于，其策略是通过算法（本质上是一个运行预设公式的计算机程序）控制稳定币的供应量来保持其价值稳定。
从某种程度上来说，这与央行并无太大区别，央行也不依赖储备资产来维持其发行货币的价值稳定。区别在于，像美联储这样的央行会根据众所周知的参数公开制定货币政策，而其作为法定货币发行者的地位对政策的可信度至关重要。
算法稳定币发行者在危机中无法依靠这些优势。2022年5月11日，TerraUSD (UST) 算法稳定币的价格暴跌逾60%，使其与美元的挂钩化为泡影；与此同时，用于锚定 Terra 的相关代币 Luna的价格也在一夜之间暴跌逾80%。
6、稳定币法规
鉴于 1620 亿美元市场的快速增长及其影响更广泛金融体系的潜力，稳定币继续受到监管机构的审查。
7 、2021年10月，国际证监会组织（IOSCO）表示，稳定币应与支付系统和清算所一样，作为金融市场基础设施受到监管。其拟议规则重点关注监管机构认为具有系统重要性的稳定币，即那些有可能扰乱支付和结算交易的稳定币。
8、此外，美国政界人士也越来越多地呼吁加强对稳定币的监管。例如，2021年11月，怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）呼吁对稳定币发行者进行定期审计，而其他人则支持对该行业实施类似银行的监管。
9、2024年，参议员卢米斯（Lummis）和克尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）提出一项法案，旨在为稳定币建立监管框架。该框架将禁止任何人发行稳定币，除非他们是注册的非存款信托机构或获得发行授权的存款机构。
10、在欧洲，根据2023年生效的《加密资产市场监管条例》，算法稳定币实际上被禁止，所有其他稳定币的资产必须由第三方托管。储备必须具有流动性，且资产与稳定币的比例为1:1。
11、稳定币是比特币吗？
稳定币并非比特币。稳定币旨在提供一种替代方案，以应对主流加密货币的高波动性，因为高波动性可能会降低加密货币在日常交易中的适用性。
稳定币如何运作？
稳定币试图将其市场价值与某种外部参考（通常是法定货币）挂钩。它们作为交换媒介比波动性较大的加密货币更有用。稳定币可以与美元等货币、黄金等商品的价格挂钩，或者使用算法来控制供应。它们还会将储备资产作为抵押品，或通过旨在控制供应的算法公式来持有。
哪种稳定币最好？
按市值计算，最受欢迎、最大的稳定币是 Tether (USDT)。
它与美元以 1:1 的比例挂钩，并有储备支持。它一直位列市值前五的加密货币之列。您可以在大多数主流加密货币交易所找到 Tether，包括Kraken、币安和 Coinbase。
稳定币是与其他资产（例如法定货币或储备商品）挂钩的加密货币。其目标是创建一种价格波动性更低的加密资产，使其更适合交易。
由于过去创建稳定币的尝试中出现了不稳定和损失，稳定币在许多司法管辖区已经或正在受到监管。
